OpenAI cherche 28 milliards de dollars pour dépasser Anthropic dans la course à l’IA

La course au capital est devenue la course à l’IA

La nouvelle offensive financière d’OpenAI n’est pas une levée de fonds ordinaire. Elle s’inscrit dans une confrontation de plus en plus directe avec Anthropic, le laboratoire rival à l’origine de Claude, qui se prépare à tester l’appétit des marchés publics. Le chiffre central est présenté par 36Kr comme un financement de 200 milliards de yuans, soit environ 28 milliards de dollars, tandis que des informations Reuters reprises par plusieurs médias parlent d’une levée accélérée d’environ 30 milliards de dollars pouvant valoriser OpenAI à plus de 1 400 milliards de dollars [1][2]. L’écart entre ces montants tient surtout aux conversions et aux arrondis; le signal stratégique, lui, est identique: OpenAI veut capter une énorme enveloppe de capital avant qu’Anthropic n’occupe toute l’attention des investisseurs.

Le calendrier est décisif. Reuters a rapporté qu’OpenAI cherche à obtenir des engagements d’investisseurs avant l’entrée en Bourse attendue d’Anthropic à la mi-novembre 2026, selon des personnes proches du dossier [2]. La levée de fonds est donc autant une manœuvre préventive qu’une opération financière. OpenAI ne demande pas seulement aux investisseurs de financer le développement de ses modèles; l’entreprise veut fixer le repère de valorisation de la prochaine étape de l’IA avant que les marchés ne disposent d’une lecture plus détaillée des comptes d’Anthropic.

Pourquoi OpenAI veut agir maintenant

La première raison est l’échelle. OpenAI a besoin de capitaux pour entraîner et exploiter des modèles d’IA toujours plus coûteux, et une vidéo Reuters indique que l’entreprise discute avec des investisseurs d’un tour d’environ 30 milliards de dollars à une valorisation supérieure à 1 400 milliards de dollars [3]. Une telle valorisation placerait OpenAI parmi les sociétés privées les plus chères au monde et lui donnerait davantage de marge pour financer la puissance de calcul, les centres de données, le développement commercial auprès des entreprises et les coûts d’exploitation des systèmes d’IA de pointe.

La levée semble aussi conçue pour protéger OpenAI contre un mauvais calendrier boursier. Des investisseurs familiers du dossier ont indiqué à Reuters qu’OpenAI a besoin de capitaux pour financer d’importants engagements d’infrastructure et renforcer son bilan si un affaiblissement du marché des introductions en Bourse retarde son propre projet de cotation prévu en 2027 [2]. Autrement dit, l’opération est à la fois offensive et défensive. Offensive, car elle aide OpenAI à rivaliser pour les clients, les talents et les ressources de calcul. Défensive, car elle réduit sa dépendance à une fenêtre d’IPO qui pourrait se refermer si la volatilité s’aggrave.

Cette dimension défensive est importante parce que les valorisations de l’IA sont désormais examinées avec plus de prudence. Reuters a rapporté que certains projets d’IPO ont été perturbés par la volatilité, les inquiétudes sur les coûts d’infrastructure de l’IA et la pression pesant sur les sociétés liées à l’expansion des centres de données [2]. Pour OpenAI, boucler une levée privée avant une possible intensification de ces inquiétudes permettrait de préserver sa flexibilité. L’entreprise pourrait continuer à investir tout en repoussant les obligations de transparence plus strictes qui accompagnent une cotation.

Anthropic impose la comparaison

Anthropic est la raison pour laquelle le temps presse. Le groupe devrait bientôt tester la demande des investisseurs publics, et Reuters a rapporté que certains investisseurs interprètent la levée accélérée d’OpenAI comme une tentative de capter des capitaux qui auraient autrement pu être alloués à l’IPO d’Anthropic [2]. C’est le cœur de l’affaire: les deux entreprises ne rivalisent pas seulement sur les modèles, les contrats d’entreprise et les talents, mais aussi sur le même bassin mondial d’argent institutionnel.

OpenAI fonde son argumentaire sur l’accélération de sa croissance. L’entreprise a indiqué à des investisseurs que sa croissance s’est renforcée après le lancement de GPT-6 Astra, avec un revenu annualisé atteignant 50 milliards de dollars et pouvant monter à 70 milliards de dollars d’ici la fin de l’année, selon des informations Reuters reprises par des médias financiers [2]. OpenAI affirme aussi que les baisses de prix sur ses modèles moins chers ont stimulé l’usage et que de nouvelles réductions restent possibles [2]. Le message adressé aux investisseurs est clair: une baisse des prix ne détruit pas nécessairement l’économie du modèle si le volume d’utilisation augmente suffisamment vite.

Les chiffres d’Anthropic rendent la comparaison plus tendue. Reuters a rapporté que le revenu annualisé d’Anthropic avait atteint environ 65 milliards de dollars en juillet, tandis que l’entreprise a indiqué à des investisseurs que son chiffre d’affaires trimestriel était passé de 11,6 milliards de dollars au deuxième trimestre à 16,8 milliards au troisième trimestre [2]. Mais le même reportage signale que le ralentissement de la croissance mensuelle a suscité des inquiétudes sur la valorisation d’Anthropic [2]. Pour OpenAI, cela crée une fenêtre tactique: boucler la levée avant que les documents d’IPO d’Anthropic ne servent de base à une comparaison plus rigoureuse entre les deux sociétés.

Une bataille sur la qualité du chiffre d’affaires

Les montants sont spectaculaires, mais le débat comptable pourrait être tout aussi déterminant. Reuters a rapporté qu’OpenAI comptabilise ses revenus en net, après déduction des parts revenant à ses partenaires, tandis qu’OpenAI accuse Anthropic de gonfler ses revenus en enregistrant la valeur brute de contrats vendus via des fournisseurs cloud tiers [2]. Anthropic a répondu à Reuters qu’elle respecte les pratiques comptables établies [2]. Cette divergence est essentielle, car les sociétés d’IA dépendent souvent de relations complexes avec des clouds, des revendeurs et des partenaires d’infrastructure, ce qui peut rendre les revenus affichés moins simples à interpréter.

Pour les investisseurs, la question n’est donc pas seulement de savoir quelle entreprise croît le plus vite. Il s’agit de comprendre quelle base de revenus est la plus solide, quelles marges peuvent réellement s’améliorer et quel modèle économique peut supporter le coût des modèles de frontière. La vidéo Reuters souligne que les investisseurs s’interrogent sur la concurrence d’Anthropic et des modèles open source, ainsi que sur les marges, la rentabilité et la durée pendant laquelle OpenAI devra financer une machine très consommatrice de capital [3]. Le point est crucial: OpenAI peut afficher une croissance rapide, mais elle doit encore convaincre que l’échelle finira par produire une économie attractive.

C’est pourquoi une levée de 28 à 30 milliards de dollars est stratégiquement importante. Cet argent achète du temps. Il finance l’infrastructure avant que les revenus ne soient totalement stabilisés. Il rassure les partenaires sur la profondeur du bilan. Et il envoie aux clients le message qu’OpenAI restera l’un des fournisseurs dominants de systèmes d’IA avancés, même si les concurrents réduisent les écarts techniques.

Les investisseurs doivent choisir avant les données publiques

La course actuelle est particulière parce qu’elle pousse les investisseurs à s’engager avant de disposer d’une comparaison publique claire. Une levée privée permettrait à OpenAI de fixer sa propre valorisation avant que l’IPO d’Anthropic ne crée un repère visible [2]. Edward Best, co-responsable des marchés de capitaux chez Willkie Farr & Gallagher, a déclaré à Reuters, à titre hypothétique, qu’OpenAI pourrait vouloir établir sa valorisation sans avoir à subir une comparaison directe [2]. Cette remarque résume la logique financière de l’accélération.

La compétition est aussi devenue symbolique. La vidéo Reuters décrit OpenAI et Anthropic comme engagées dans une rivalité intense, avec une concurrence sur les capacités des modèles de pointe et les usages d’IA les plus coûteux [3]. Anthropic a été fondée par d’anciens employés d’OpenAI, et les deux entreprises se retrouvent désormais face à face dans la vente aux entreprises, l’adoption par les développeurs et les présentations aux investisseurs [3]. La levée de fonds reflète donc une bataille plus profonde: quel laboratoire sera perçu comme la plateforme par défaut de la prochaine génération d’applications d’IA?

Le discours d’intérêt public entre dans la valorisation

La bataille financière se déroule aussi dans un environnement où les sociétés d’IA doivent justifier leur ampleur auprès du public. AP a rapporté qu’Anthropic et OpenAI avancent vers de très grandes introductions en Bourse tout en présentant des idées de partage des richesses générées par l’IA [4]. Ce contexte compte, car des valorisations de plusieurs milliers de milliards de dollars soulèvent des questions de légitimité sociale autant que de performance financière.

Anthropic a pris une initiative visible sur ce terrain. AP a rapporté qu’Anthropic a annoncé le dimanche 18 octobre 2026 qu’elle s’engageait à affecter 5 % de ses actions à un nouveau fonds d’intérêt public, sous réserve de l’approbation des actionnaires [5]. AP a également indiqué que ce fonds pourrait soutenir des organisations à but non lucratif ou distribuer de l’argent à certaines populations, tandis qu’Anthropic a précisé que les actions ne seraient pas utilisées pour du lobbying ou des dons politiques [4][5]. Ces annonces ne modifient pas directement la mécanique de la levée d’OpenAI, mais elles influencent le cadre dans lequel les investisseurs évaluent les responsabilités publiques des géants de l’IA.

OpenAI dispose aussi de son propre récit de gouvernance et d’intérêt public, et AP note que les dirigeants d’Anthropic comme d’OpenAI soutiennent depuis longtemps que les gains de l’IA doivent bénéficier aux citoyens ordinaires [4]. À mesure que les valorisations deviennent gigantesques, ces promesses font partie de la discussion financière. Une levée de cette taille ne concerne plus seulement l’adéquation produit-marché; elle concerne aussi l’acceptation sociale et réglementaire de la concentration de valeur entre quelques laboratoires d’IA.

Les prochains points à surveiller

La première question est de savoir si OpenAI peut boucler la levée avant l’arrivée attendue d’Anthropic à la mi-novembre. Si elle y parvient, OpenAI obtiendra une grande réserve de capital avant que les investisseurs ne puissent analyser les documents publics d’Anthropic et le prix fixé par le marché. Si elle échoue, elle devra négocier dans l’ombre des chiffres d’Anthropic, de la qualité de ses revenus, de son rythme de croissance et de l’appétit des investisseurs pour le risque d’infrastructure lié à l’IA.

La deuxième question est la solidité de la valorisation de plus de 1 400 milliards de dollars évoquée par Reuters. Selon Reuters, certains investisseurs existants et potentiels d’Anthropic plaident pour une valorisation plus proche de 1 500 milliards de dollars lors de l’entrée en Bourse, au lieu des 2 000 milliards de dollars souhaités, après des résultats trimestriels inférieurs aux attentes [2]. Si les deux entreprises se retrouvent dans des zones de valorisation similaires, le marché pourrait commencer à traiter OpenAI et Anthropic comme un référendum à deux noms sur l’économie de l’IA de frontière.

La troisième question est celle de l’intensité capitalistique. La levée envisagée donnerait à OpenAI des moyens considérables, mais elle confirme aussi que l’IA de pointe exige un accès continu à des montants d’argent énormes. Plus ces entreprises lèvent de fonds, plus les investisseurs exigeront la preuve que la croissance des revenus, la stratégie de prix et les dépenses d’infrastructure peuvent générer des rendements durables.

Pour l’instant, le message d’OpenAI est clair: l’entreprise veut avancer avant qu’Anthropic ne fixe le repère public. La levée d’environ 28 milliards de dollars n’est donc pas seulement un événement de bilan. C’est une course pour définir la prochaine norme de valorisation du marché de l’IA, capter les plus grands réservoirs de capital et conserver l’initiative avant que la rivalité ne quitte les négociations privées pour Wall Street.

Développements

1. OpenAI cherche 28 milliards de dollars de financement pour rivaliser avec Anthropic36Kr · 21 oct. 2026, 02:14 · 8/10

Sources des dernières 72 heures

1. [1]Breaking News: OpenAI Urges $28B (200B Yuan) Massive Financing to Compete Head-to-Head With Anthropic for Top Global Investors21 oct. 2026, 01:46
2. [2]Exclusive-OpenAI seeks to accelerate fundraising ahead of Anthropic IPO, sources say19 oct. 2026, 21:22
3. [3]Why OpenAI is racing to raise funds ahead of Anthropic IPO20 oct. 2026, 11:06
4. [4]Anthropic commits 5% of its stock to a new 'public benefit' fund19 oct. 2026, 01:29
5. [5]Ahead of massive IPOs, AI companies are sketching plans to share their wealth20 oct. 2026, 18:16

Article généré par IA à partir d’une recherche web récente, puis conservé comme instantané éditorial daté.